21[单选题] 关于财务净现值，下列表述错误的是(　　)。

　　A.在计算财务净现值时，必须确定一个符合经济现实的基准收益率B.财务净现值能反映技术方案投资中单位投资的使用效率C.在使用财务净现值进行互斥方案比选时，各方案必须具有相同的分析期D.财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标

　　参考答案：B

　　◆◆22[单选题] 如果技术方案经济上可行，则该方案财务净现值(　　)。

　　A.大于零B.大于总利润C.大于建设项目总投资D.大于总成本

　　参考答案：A

　　◆◆23[单选题] 技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益的条件是(　　)。

　　A.FNPV0D.FNPV≠O

　　参考答案：C

　　◆◆参考解析：

　　财务净现值(FNPV)是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，即该技术方案有收益。故选项C正确。

　　24[单选题] 项目的盈利能力越强，则(　　)。

　　A.盈亏平衡产量越大B.偿债备付率越大C.财务净现值越大D.动态投资回收期越大

　　参考答案：C

　　◆◆25[单选题] 某技术方案的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8%时，净现值为400万元。若基准收益率变为10%时，该技术方案的FNPV将(　　)。

　　A.大于400万元B.小于400万元C.等于400万元D.不确定

　　参考答案：B

　　◆◆参考解析：

　　具有常规现金流量的技术方案，其净现值函数曲线随着利率的增加而递减。如果利率(基准收益率)为8%时，净现值为400万元，那么利率(基准收益率)为10%(大于8%)时，净现值一定小于400万元。

　　26[单选题] 某技术方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15%，方案的寿命期为15年，则该技术方案的财务净现值为(　　)。

　　A.739万元B.839万元C.939万元D.1200万元

　　参考答案：B

　　◆◆参考解析：

　　根据题意，画出现金流量图，如下图所示。

　　计算该技术方案的财务净现值：

　　27[单选题]某技术方案各年的净现金流量如下图所示，折现率为10%，关于该技术方案财务净现值额度及方案的可行性，下列选项正确的是(　　)。

　　A.63.72万元，方案不可行B.128.73万元，方案可行C.156.81万元，方案可行D.440.00万元，方案可行

　　参考答案：C

　　◆◆参考解析：

　　计算财务净现值：

　　FNPV=-200×(P/A，10%，2)+140×(P/A，10%，6)×(P/F，10%，2)=156.81万元

　　由于FNPV>0，所以该方案在财务上是可行的。

　　28[单选题] 使技术方案财务净现值为零的折现率称为(　　)。

　　A.资金成本率B.财务内部收益率C.财务净现值率D.基准收益率

　　参考答案：B

　　◆◆29[单选题] 财务内部收益率是指技术方案在特定的时间范围内，财务净现值为零的折现率。这一特定的时间范围是指技术方案的(　　)。

　　A.自然寿命期B.生产经营期C.整个计算期D.建设期

　　参考答案：C

　　◆◆30[单选题] 若A、B两个具有常规现金流量的方案互斥，其财务净现值FNPV(i)A>FNPV(i)B，则(　　)。

　　A.FIRRA>FIRRBB.FIRRA=FIRBC.FIRRA

　　参考答案：A

　　◆◆参考解析：

　　因为对于任意给定的i值，都有FNPV(i)A>FNPV(i)B，说明A方案对应的净现值曲线在B方案对应的净现值曲线之上。因此，如果存在FIRRA和FIRRB，就一定会有FIRRA>FIRB。

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