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2019年一建《工程经济》高频考点:设备购买产生的现金流分析

2019年一建《工程经济》高频考点:设备购买产生的现金流分析

当确定要更新设备时,需要进一步进行购买方案和租赁方案的比选。

这个阶段的方案比选中,仍然采用的是哪种方案产生的成本最低(现金流出最少)的思路。

所以有必要先了解下购置设备产生的现金流出。

当购买一台设备时,企业首先要比选融资方案(方案比选无处不在),即是否贷款购买。

1、不贷款;

2、贷款一定的比例;

3、全额贷款。

(1)不贷款,全额付款的现金流量分析:

流出:

1)自有资金的现金流出(数额上等于购置费);

2)经营成本;

3)营业税;

4)所得税(要额外考虑折旧的抵税效果)。

流入:

1)经营收入

补充:利息、折旧费用的抵税效果。

具有抵税效果的是构成成本的科目,当存在利息和折旧费时,总成本增加,会导致利润减少,所得税减少。

站在对税后利润现金流影响的角度,企业真正由于费用增加导致的现金流出,实际上是:

折旧费(或者利息)(1-所得税)

但是抵税仅仅限于成本费用类内容,不构成费用的项目不能抵税,如偿还贷款本金的支出。

(2)全额贷款的现金流量分析

流出:

1)偿还贷款本金;(数额上等于购置费)

2)经营成本

3)利息

4)营业税

5)所得税(额外考虑利息、折旧费的抵税)

流入:

经营收入

(3)部分贷款的现金流量分析(最常见)

流出:

1)偿还贷款本金(部分);

2)自有资金支付;

以上2项之和等于设备购置费

3)经营成本;

4)利息(部分);

5)营业税;

6)所得税(额外考虑部分利息、折旧费的抵税)。

流入:

经营收入

在贷款购买设备的模式下,不管是全额贷款还是部分贷款,贷款本金的偿还和自有资金的绝对值之和等于设备购置费的支出,但是,贷款本金的偿还和自有资金的支付发生在不同的时点,如果要考虑资金的时间价值,则需要明确贷款部分的偿还时间。

净现金流量=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税或净现金流量

=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税率×(营业收入-经营成本-折旧-贷款利息-与营业相关的税金)

 

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  成丽芹老师:天津大学工学博士、副教授.多年讲授工程项目管理、建设工程监理..[详细]
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